Thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam đã có cửa thí điểm chính thức từ Nghị quyết 05/2025 của Chính phủ, nhưng cánh cửa đó được thiết kế cho số rất ít doanh nghiệp: điều kiện vốn và cổ đông khiến sàn thí điểm là cuộc chơi của các định chế tài chính lớn, không phải của startup nhỏ.
Căn cứ pháp lý cần nắm
Nghị quyết 05/2025/NQ-CP ngày 09/9/2025 về triển khai thí điểm thị trường tài sản mã hóa đặt khung cho việc chào bán, phát hành tài sản mã hóa và tổ chức thị trường giao dịch tại Việt Nam, với Bộ Tài chính là cơ quan cấp phép cho tổ chức cung cấp dịch vụ tổ chức thị trường giao dịch. Điều kiện cấp phép cốt lõi gồm: doanh nghiệp Việt Nam theo Luật Doanh nghiệp, vốn điều lệ đã góp tối thiểu 10.000 tỷ đồng bằng đồng Việt Nam, tối thiểu 65% vốn điều lệ do tổ chức góp trong đó trên 35% đến từ ít nhất hai tổ chức thuộc nhóm ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, công ty bảo hiểm hoặc doanh nghiệp công nghệ, tổng sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài không quá 49%, và hệ thống công nghệ thông tin đạt tiêu chuẩn an toàn cấp độ 4. Luật Công nghiệp công nghệ số 71/2025/QH15 bổ sung nền tảng ghi nhận tài sản số từ ngày 01/01/2026.
Phân tích áp dụng vào tình huống
Thiết kế điều kiện cho thấy mục tiêu của thí điểm là kiểm chứng thị trường trong tầm kiểm soát chứ không phải mở cửa đại trà: yêu cầu cổ đông tổ chức tài chính lớn tham gia sâu buộc sàn thí điểm phải vận hành theo chuẩn quản trị của ngành tài chính ngay từ đầu. Với nhà đầu tư cá nhân, điểm thay đổi lớn nhất là giao dịch trên sàn được cấp phép trong nước trở thành kênh hợp pháp được thừa nhận, thay cho việc tự giao dịch trên sàn nước ngoài trong vùng xám như trước. Doanh nghiệp nhỏ muốn tham gia hệ sinh thái này thực tế chỉ có đường làm nhà cung cấp dịch vụ phụ trợ hoặc đối tác công nghệ cho các tổ chức được cấp phép.
Việc cần làm ngay
- Nhà đầu tư muốn vận hành sàn cần kiểm tra khả năng đáp ứng ba điều kiện cứng trước mọi việc khác: vốn 10.000 tỷ đồng, cơ cấu cổ đông tổ chức và chuẩn an toàn hệ thống cấp độ 4.
- Nhà đầu tư cá nhân chỉ giao dịch qua tổ chức được Bộ Tài chính cấp phép trong thí điểm và lưu hồ sơ giao dịch phục vụ nghĩa vụ thuế, kê khai.
- Doanh nghiệp công nghệ nhỏ định vị mình là nhà cung cấp hạ tầng, lưu ký hoặc tuân thủ cho sàn được cấp phép thay vì tự xin giấy phép tổ chức thị trường.
Câu hỏi thường gặp
Việt Nam có cho mở sàn giao dịch tiền số thí điểm?
Có, Nghị quyết 05/2025/NQ-CP ngày 09/9/2025 chính thức triển khai thí điểm thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam, trong đó có việc cấp phép cho tổ chức cung cấp dịch vụ tổ chức thị trường giao dịch tài sản mã hóa; ngoài phạm vi thí điểm và không có giấy phép, việc tự mở sàn giao dịch tài sản mã hóa vẫn chưa có cơ sở pháp lý.
Điều kiện để vận hành sàn tài sản số thí điểm?
Điều kiện trung tâm là: doanh nghiệp Việt Nam, vốn điều lệ đã góp tối thiểu 10.000 tỷ đồng bằng đồng Việt Nam, ít nhất 65% vốn do tổ chức góp và trên 35% đến từ tối thiểu hai tổ chức thuộc nhóm ngân hàng thương mại, chứng khoán, quản lý quỹ, bảo hiểm hoặc công nghệ, sở hữu nước ngoài tối đa 49%, hệ thống công nghệ đạt chuẩn an toàn cấp độ 4 và được Bộ Tài chính cấp phép.
Nhà đầu tư cá nhân được giao dịch trên sàn thí điểm?
Nhà đầu tư cá nhân Việt Nam và nước ngoài thuộc đối tượng tham gia thí điểm và được giao dịch trên các tổ chức được cấp phép trong nước; đây là điểm khác biệt căn bản so với trước đây khi cá nhân chủ yếu tự giao dịch trên sàn nước ngoài trong vùng chưa có khung pháp lý rõ ràng.
Bài viết đã được FLAW AI Legal Council kiểm tra chất lượng