背景： 越南P2P借贷曾在“法外”生长，一系列平台因高利贷和挪用资金而崩塌；2025年沙盒机制是这一模式首次拥有正规路径——但是一条狭窄且附条件的路。
决定问题的法律框架
在第94/2025/ND-CP号议定之前，越南没有P2P借贷许可证：自称“纯技术连接”却实际募集出借人资金并承诺利息的平台，多次被国家银行和公安部警告为变相活动，若干案件因涉及挪用或高利贷被刑事处理。自2025年7月1日起，第94/2025/ND-CP号议定将P2P借贷纳入银行业受控试行机制，与信用评分、开放API并列，试行最长2年，客户范围、限额和监督报告等条件由国家银行对每个获批个案确定。
无论在沙盒内外，出借人与借款人之间的借贷仍是受第91/2015/QH13号《民法典》利率上限约束的民事关系：约定利率不得超过年利率20%，超额部分不受法律保护。P2P平台的投资者必须明白：出借人的钱不是存款、没有存款保险，试行平台不得承诺保本。若平台倒闭或借款人无力偿还，出借人依据与借款人本人的民事借贷关系索偿——平台仅在自身过错范围内负责，如提供虚假信息或违反运营承诺。
文本之外：机关与市场的实际运作
区分走沙盒正轨的P2P平台与变相平台，看三个问题：是否有国家银行的试行批准文件、出借人的钱是否走银行账户而非平台内部钱包、宣传材料是否承诺固定利息或保本。只要有一个答案不对，投资者就应将其视为法外模式。
应做事项：行动清单
以下步骤将上述分析转化为具体工作：
- 首先，用这一依据检验自身情况：在第94/2025/ND-CP号议定之前，越南没有P2P借贷许可证：自称“纯技术连接”却实际募集出借人资金并承诺利息的平台，多次被国家银行和公安部警告为变相活动，若干案件因涉及挪用或高利贷被刑事处理。自2025年7月1日起，第94/2025/ND-CP号议定将P2P借贷纳入银行业受控试行机制，与信用评分、开放API并列，试行最长2年，客户范围、限额和监督报告等条件由国家银行对每个获批个案确定。
- 记录本案特有的适用要点，不要照搬其他案件的结论：无论在沙盒内外，出借人与借款人之间的借贷仍是受第91/2015/QH13号《民法典》利率上限约束的民事关系：约定利率不得超过年利率20%，超额部分不受法律保护。P2P平台的投资者必须明白：出借人的钱不是存款、没有存款保险，试行平台不得承诺保本。若平台倒闭或借款人无力偿还，出借人依据与借款人本人的民事借贷关系索偿——平台仅在自身过错范围内负责，如提供虚假信息或违反运营承诺。
- 在与机关或伙伴交涉前，准备好与下述要点相关的证据和档案：区分走沙盒正轨的P2P平台与变相平台，看三个问题：是否有国家银行的试行批准文件、出借人的钱是否走银行账户而非平台内部钱包、宣传材料是否承诺固定利息或保本。只要有一个答案不对，投资者就应将其视为法外模式。
- 用这一结论直接回答客户最常问的问题，并存档备查：只有依第94/2025/ND-CP号议定的受控试行路径、经国家银行批准才合法，试行最长2年。沙盒之外，越南没有常设的P2P借贷许可证；在此机制外自行运营的平台，会被警告并按变相活动处理。
常见问题
在越南开设P2P借贷平台合法吗？
只有依第94/2025/ND-CP号议定的受控试行路径、经国家银行批准才合法，试行最长2年。沙盒之外，越南没有常设的P2P借贷许可证；在此机制外自行运营的平台，会被警告并按变相活动处理。
P2P借贷利率最高多少？
P2P借贷仍是民事借贷，适用2015年《民法典》年利率20%的上限；超额利息不受保护。宣传利率远高于这一水平的，说明其承诺靠法外机制兑付，通常伴随本金损失风险。
P2P平台崩塌投资者如何追回资金？
出借人依据民事借款合同向借款人本人索偿，因为P2P资金不是存款、没有保险。若平台运营者有挪用或诈骗迹象，另一条路径是附银行资金流水档案向调查机关报案。
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